La lettre de la bourse

Après avoir brillé en 2023, l’once d’or a démarré 2024 sur une note timide, dans un contexte de regain de tensions sur les rendements obligatoires qui ne lui est pas favorable, puisque, de son côté, le métal jaune ne rapporte rien. Les investisseurs semblent réévaluer la perspective d’une première baisse du taux directeur de la Fed, qui pourrait n’intervenir qu’en mai et non en mars, comme le voulait le consensus en début d’année. Il n’en demeure pas moins que la tendance en 2024 sera à la décrue sur les taux et sur les rendements obligatoires, dans une conjoncture moins porteuse. L’écart de rendement entre les emprunts d’Etat et le métal jaune doit par conséquent diminuer au profit du métal fin, qui va par ailleurs rester recherche pour son rôle de valeur refuge dans un contexte géopolitique de plus en plus tendu a la fois en Ukraine et au Proche-Orient. Sans oublier les tensions entre la Chine et Taiwan.